Когда меня спрашивают, какая стратегия инвестирования лучшая, я обычно улыбаюсь и отвечаю: лучшая стратегия — это та, которой вы сможете придерживаться, когда мир перевернётся с ног на голову. С 2020 по 2025 годы мир не просто перевернулся — он крутился, как рулетка. Пандемия, самые резкие за десятилетия повышения ставок, бум искусственного интеллекта, заморозка IPO-рынков и тихий рост рынка частного кредитования — всё это стало не заголовками, а стресс-тестами для каждого портфеля. В iVenturer Foundation мы видели обе стороны медали. С одной стороны, «безопасные» варианты — депозиты и классический портфель акций/облигаций. С другой — дисциплинированное распределение в альтернативы, которое тихо, но решительно обогнало классические подходы не только по цифрам, но и по устойчивости. Эта статья не для того, чтобы возвеличить один путь и высмеять другой. Она о доказательствах. Если бы у вас было $100 000 в 2020 году, именно ваш выбор определил бы состояние капитала сегодня. Наша миссия — показать эти пути ясно: с реальными данными, правдоподобными результатами и смелостью признать ценность стратегий, которые часто игнорируют. В конце концов, инвестирование — это не гонка за модными трендами, а проектирование системы, которая работает в любых циклах, шоках и сюрпризах. Именно эту философию мы заложили в ДНК iVenturer. — Алексей Олин, управляющий партнёр iVenturer Foundation Методология: без хайпа, только данные Для честного сравнения мы использовали реальные индексы и консервативные допущения. Акции (S&P 500 Total Return):2020 +18.4%, 2021 +28.7%, 2022 −18.1%, 2023 +26.3%, 2024 +25.0%, 2025 YTD +15.3%. Облигации (Bloomberg US Aggregate):2020 +7.7%, 2021 −0.6%, 2022 −14.4%, 2023 +6.4%, 2024 +3.1%, 2025 YTD +7.0%. Портфель 60/40 (ежегод ребаланс): акции/облигации. Банковский депозит (1-годовой CD, средний по США):2020 0.3%, 2021 0.2%, 2022 1.0%, 2023 1.9%, 2024 2.0%, 2025 2.0%. Альтернативные инвестиции (iVenturer Proxy): 40% частный кредит (Direct Lending Index, 8–12%). 30% private equity (−4% до +28%). 20% венчурный капитал (−20% до +50%). 10% хедж-фонды (5–10%). 💡 Важно: предполагается доступ к качественным управляющим и рынкам вторичных сделок → доходность выше средней, ликвидность средняя (6–12 месяцев на выход). Сценарий A: Классический портфель 60/40 Итог: $171 451 (+71,5%). По годам: 2020: пандемия, падение и отскок. +13%. 2021: бум на стимулах. +18,5%. 2022: худший год — акции (−18%), облигации (−14%). Портфель −13%. 2023: ралли на AI. +18%. 2024–25: продолжение бычьего тренда. Сильные стороны: Проверено временем, долгосрочно даёт 7–8% CAGR. Простота доступа, высокая ликвидность через ETF. Баланс роста акций и «подушки» облигаций. Слабости: Волатильность. В 2022 многие паниковали и выходили на дне. Сильная зависимость от политики ФРС. Инфляция может «съедать» реальную доходность. Сценарий B: Банковский депозит Итог: $107 602 (+7,6%). По годам: 2020–21: почти нулевая доходность (0,2–0,3%). 2022–23: рост ставок → доходность 1–2%. 2024–25: стабилизация на ~2%. Сильные стороны: Максимальная надёжность (страхование FDIC до $250k). Предсказуемость. Подходит для резервов и «подушки безопасности». Слабости: Отрицательная реальная доходность (инфляция 5–7%, депозит 1–2%). Отсутствие прироста капитала. Огромные упущенные возможности. Сценарий C: Альтернативные инвестиции (модель iVenturer) Итог: $205 000 (+105%). По годам: 2020–21: бум VC и PE, double-digit купоны private credit. Портфель +35–40%. 2022: просадка — VC −20%, PE −4%. Но частный кредит и хедж-фонды сгладили падение. Общий портфель −3%. 2023: стабилизация, private credit >10%, PE снова растёт. +12%. 2024–25: двузначные доходности — private credit 11–12%, PE 8–10%, VC отскакивает, хедж-фонды стабильны. Портфель +30% за два года. Сильные стороны: Лучшая доходность ($205k vs $171k vs $108k). Средняя ликвидность (6–12 месяцев). Диверсификация вне публичных рынков. Private credit выигрывает, когда банки ужесточают кредитование. Слабости: Сильная разница между топ-квартилем и медианой фондов. Оценки с лагом, нет ежедневного прайсинга. Досрочный выход часто требует дисконта. Большое сравнение Тип инвестиций Итог (2025) Доходность Ликвидность Примечания Портфель 60/40 $171 451 +71,5% Высокая (ETF) Просадка 2022, мощный отскок 2023–25 Банковский депозит $107 602 +7,6% Высокая Надёжно, но «съедено» инфляцией Альтернативы (iVenturer) $205 000 +105% Средняя (6–12м) Наивысший результат, важен выбор менеджеров Риск и реальность Ликвидность: Депозит — мгновенно. 60/40 — мгновенно (ETF). Альтернативы — 6–12 мес. Волатильность: Депозит — нулевая. 60/40 — средняя (−13% в 2022). Альтернативы — неровная, но сглаженная диверсификацией. Профиль инвестора: Депозит — пенсионеры, консерваторы, короткие горизонты. 60/40 — мейнстрим на 5–10 лет. Альтернативы — профессионалы, долгосрочный капитал. Финальная мысль Последние пять лет стали ускоренным мастер-классом: доходность определяют не удача, а структура. Рынки вознаградили тех, кто сочетал смелость с терпением, диверсификацию с дисциплиной, а ликвидность — с дальновидностью. Урок прост: будущее инвестиций определяется не отдельным классом активов, а умением перемещать капитал между ними. Традиционные портфели останутся основой, но премиальные возможности будут в частных рынках, токенизированных активах и гибридных моделях, сочетающих данные, технологии и человеческую экспертизу. В iVenturer Foundation мы верим: будущее инвестиций — это интеграция, интеллект и инклюзивность. Интеграция — объединение публичных и частных рынков. Интеллект — аналитика и автоматизация для управления рисками. Инклюзивность — создание богатства для тех, кто мыслит долгосрочно, а не только для избранных. Победителями следующего десятилетия станут не те, кто угадает момент входа, а те, кто выстроит систему, способную обгонять рынок — стратегично, устойчиво и с уверенностью. Автор: Алексей Олин, управляющий партнёр iVenturer FoundationСсылка на английскую версию: https://iventurer.foundation/what-would-happen-if-you-had-invested-100000-in-2020-three-scenarios-that-tell-the-whole-story/

Введение: почему мы снова и снова говорим о деньгах Мы любим романтизировать «стартап-мечту»: бессонные ночи, кодинг на кофеине, наброски идей на салфетках, которые вырастают в «единорогов». Но правда в том, что мечты стоят денег. Всегда. Я десятки раз слышал от основателей в Москве, Алматы или Тбилиси: «Если бы у нас было финансирование, мы бы перевернули мир». И почти то же самое — от фаундеров в Берлине или Сингапуре. Финансирование — это не только вопрос выживания. Это скорость, доверие и масштаб. Это разница между продуктом для десяти человек и продуктом для миллиона. Но парадокс в том, что сами деньги найти не так сложно. Сложнее убедить инвестора доверить их именно вам. Особенно в России и СНГ, где инвесторы более скептичны, правила меняются быстро, а успешных выходов пока мало. Я более десяти лет руковожу iVenturer Foundation и видел всё: как стартапы получали инвестиции, потому что грамотно рассказывали историю, и как блестящие идеи погибали, потому что их никто не понял. Поэтому в этой статье — не лекция и не сухой учебник, а живой, практический и интерактивный обзор, как реально привлечь деньги в России, СНГ и за их пределами. Глава 1. Глобальный ландшафт: Россия vs США vs Азия США (Силиконовая долина и не только): Средний Seed-раунд: $2–3 млн. Оценки: часто завышены, строятся на потенциале. Экосистема: глубокая, ликвидная, связанная. Культура: провал — не позор, а опыт. Азия (скорость и масштаб): Seed: $0.5–1.5 млн (сильно зависит от страны). Оценки: растут, но более дисциплинированные, чем в США. Экосистема: очень конкурентная, сильна роль государства (Сингапур, Китай). Культура: «расти быстро или умри». Россия и СНГ: Seed: $200–500 тыс. Оценки: консервативные, инвесторы хотят доказательств. Экосистема: фрагментированная, с мощным влиянием государства (Сколково, ФРИИ). Культура: осторожность, акцент на выживании и прозрачности. В США инвесторы делают ставку на видение, в Азии — на скорость, в СНГ — на устойчивость. Глава 2. Дилемма основателя Ключевой вопрос, который должен задать себе любой предприниматель:«Почему кто-то должен доверить мне свои деньги?» Инвесторы ищут сигналы, а не обещания: Команда. Сбалансированные компетенции сооснователей. Тракшн. Клиенты, пилоты, доход. Защищённость. Патенты, данные, эффект сети. Юнит-экономика. Понимание CAC/LTV, маржинальности. Управление рисками. Честность и готовность к вызовам. Ане́кдот из практики iVenturer: молодой биотех-основатель с гениальной идеей сказал: «Риски пусть разбирают инвесторы». Сделка развалилась сразу. Глава 3. Инструменты привлечения капитала Pre-seed: друзья, ангелы, акселераторы. Seed: ангелы, конвертируемые займы, SAFEs. Series A/B: венчурные фонды, корпорации. Growth: private equity, международные инвесторы. Важно помнить: деньги бывают быстрыми, но опасными (корпоративные инвесторы, диктующие условия), и медленными, но надёжными (фонды с долгим горизонтом). Глава 4. Искусство питчинга Питч-дек — это не таблица Excel. Это история. Если ваша бабушка не может пересказать проект за 3 минуты — переделывайте. Успешная презентация отвечает на вопросы: Почему проблема важна? Почему сейчас? Почему именно вы? Как работает бизнес-модель? Почему рынок огромен? Как вы защититесь от конкурентов?   Глава 5. Специфика России и СНГ Трудности региона: Волатильность валют. Санкционные и имиджевые риски. Изменчивое регулирование. Слабая культура экзитов. Решение: глобальная структура. Многие команды открывают холдинги на Кипре, в Эстонии или Делавэре, сохраняя R&D в СНГ. Это сигнал инвесторам: «Мы играем по международным правилам». Кейc 1 (успех): БиоTech с глобальным мышлением В 2019 году мы в iVenturer познакомились с командой из Петербурга. Молодые учёные разрабатывали новый способ лечения атеросклероза. Сначала им отказали почти все инвесторы. Мы помогли: зарегистрировали холдинг на Кипре; оформили IP; собрали международный advisory board. Через год они закрыли раунд $1,5 млн от европейских инвесторов. Вывод: правильная структура и история могут компенсировать региональные барьеры. Кейc 2 (предостережение): игровой стартап Московская команда сделала успешное игровое приложение: 500 тыс. загрузок за полгода. Казалось, успех. Но: Запутанный cap table. Оценка $15 млн при рыночной $5 млн. Нет отчётности, слабое управление. Игнор советов инвесторов. Итог — крах, инвесторы ушли. Продукт остался, но компания умерла. Вывод: деньги усиливают дисциплину или хаос. Глава 6. Жизнь после инвестиций Получение денег — это старт, а не финиш. Инвесторы ждут: отчётности, KPI, прозрачности, исполнения обещаний. Формула успеха: инвесторы прощают ошибки, но не прощают молчания.   Глава 7. Экзиты и будущее В России/СНГ экзиты чаще всего — M&A и trade sales. IPO редки, но это не трагедия. Главное — создать ценность. Тренды на 2025 и далее: Биотех и фарма. ИИ и автоматизация. ClimateTech. Токенизация и DeFi. Для СНГ главное слово: глобальная готовность.   Заключение Привлечение финансирования — это не лотерея. Это игра на доверие. Инвесторы спрашивают не «Изменит ли эта идея мир?», а «Стоит ли доверить этим людям мой риск?» В iVenturer Foundation мы не просто инвестируем. Мы строим мосты — между локальными командами и глобальными рынками, между видением и структурой, между мечтой и реальностью. Наш принцип: деньги следуют за структурой. А структура начинается с вас. Готовы к инвестициям? Подайте заявку на участие в iVenturer Bazaar и представьте проект инвесторам. Присоединяйтесь к сети iVenturer Foundation и получите доступ к партнёрам, бэк-офису и менторам. Подпишитесь на наши аналитические материалы, чтобы следить за мировыми трендами.  Пройдите регистрацию hello@iventurer.foundation